新能源購置稅補(bǔ)貼進(jìn)入最后倒計時，零跑汽車提前45天完成全年目標(biāo)，而昔日領(lǐng)頭羊理想汽車連續(xù)第六個月銷量同比下滑，市場格局正在經(jīng)歷劇烈重塑。

11月新勢力銷量排行榜單引發(fā)行業(yè)熱議：華為深度賦能的鴻蒙智行以81864輛的交付量首次登頂，零跑汽車以70327輛緊隨其后。而曾經(jīng)長期霸榜的“蔚小理”三強(qiáng)，本月銷量均落在3萬至3.7萬輛區(qū)間，集體跌出新勢力第一陣營。

中國汽車流通協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，11月汽車消費(fèi)指數(shù)為93.2，較上月有所回升。協(xié)會指出，12月政策尾聲效應(yīng)與年終旺季疊加，汽車市場終端零售預(yù)計環(huán)比明顯提升。

01 市場格局劇變

2025年11月，中國新能源汽車市場呈現(xiàn)“整體增長、內(nèi)部分化”的鮮明特征。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，11月全國新能源乘用車廠商批發(fā)銷量達(dá)172萬輛，同比增長20%，環(huán)比增長7%。

市場滲透率首次突破60% 的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，意味著每賣出5輛車中就有3輛是新能源車。

在新勢力陣營內(nèi)部，競爭格局發(fā)生顛覆性變化。曾經(jīng)的“蔚小理”頭部地位被打破，取而代之的是鴻蒙智行與零跑汽車組成的新頭部陣營。

02 頭部陣營洗牌

鴻蒙智行首次突破8萬輛大關(guān)，以81864輛的成績奪得月度銷冠。這一成績同比增長89.61%，創(chuàng)下其單月交付歷史新高。

零跑汽車11月交付70327輛，雖然被鴻蒙智行超越，但仍是表現(xiàn)最穩(wěn)定的新勢力之一。零跑已連續(xù)兩個月交付突破7萬臺大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。

該公司今年累計銷量已突破50萬臺，提前45天完成年度銷售目標(biāo)，成為新勢力中首個達(dá)成年銷50萬輛的品牌。

小米汽車作為新入局者，11月交付量再次超過4萬輛，躋身新勢力第三位。今年1-11月，小米汽車?yán)塾嫿桓读恳淹黄?2萬輛。

03 “蔚小理”的集體困境

相比之下，“蔚小理”三強(qiáng)在11月均表現(xiàn)疲軟。小鵬汽車交付36728輛，環(huán)比下降12.6%。

蔚來汽車交付36275輛，環(huán)比下滑10.2%。值得關(guān)注的是，蔚來內(nèi)部品牌分化明顯：高端化的蔚來品牌交付環(huán)比增長7.3%，而主銷中端市場的樂道品牌交付環(huán)比大跌32%。

理想汽車11月交付33181輛，同比下降31.9%，連續(xù)6個月同比下滑。

盡管如此，理想環(huán)比微增4.45%，成為“蔚小理”中唯一實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長的品牌。理想面臨的主要問題是產(chǎn)能瓶頸，其純電SUV i6和i8累計訂單已突破10萬輛，卻因電池供應(yīng)不足難以放量。

04 第二梯隊(duì)表現(xiàn)

第二梯隊(duì)品牌在11月呈現(xiàn)明顯分化。極氪汽車成為增長黑馬，11月交付28843輛，環(huán)比激增34.6%。這一增長主要得益于旗下高端旗艦車型極氪9X與主力車型極氪001的雙重發(fā)力。

嵐圖汽車首次突破2萬輛大關(guān)，交付20005輛，環(huán)比增長16.2%，同比增幅高達(dá)84%。這一成績標(biāo)志著嵐圖在產(chǎn)品定位與市場渠道布局上的調(diào)整已初見成效。

阿維塔交付14057輛，再創(chuàng)歷史新高，已連續(xù)9個月銷量破萬。11月底，阿維塔向港交所提交上市申請，計劃2026年第二季度完成上市。

下表為主要新勢力品牌2025年11月銷量及變化情況：

05 市場分化的深層邏輯

11月銷量分化的背后，是各企業(yè)在產(chǎn)品定位、品牌策略、供應(yīng)鏈管理等維度戰(zhàn)略差異的集中體現(xiàn)。

鴻蒙智行與零跑的崛起，核心在于抓住了10萬-25萬主流消費(fèi)市場的需求痛點(diǎn)。零跑堅(jiān)持“高配置低定價”策略，將激光雷達(dá)、8295芯片等高階配置下探至親民價位；鴻蒙智行則依托華為生態(tài)的技術(shù)加持，以“智駕+座艙”雙優(yōu)勢覆蓋家用、商務(wù)等全場景。

而“蔚小理”面臨各自挑戰(zhàn)。理想主要受電池供應(yīng)不足限制；小鵬則面臨訂單青黃不接的困境，同時許多用戶聚焦于即將推出的P7+、G6等超級增程版車型；蔚來的問題則源于品牌矩陣調(diào)整期的銜接問題。

06 政策影響與市場前景

政策調(diào)整是影響11月車市的重要因素。部分地區(qū)收緊以舊換新及報廢更新補(bǔ)貼政策，加劇了消費(fèi)者的觀望情緒。中國汽車流通協(xié)會調(diào)查顯示，高達(dá)80%的經(jīng)銷商對11月市場持悲觀態(tài)度，認(rèn)為整體表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期。

展望12月，隨著新能源購置稅免征政策將于12月底到期，政策退坡臨近將帶來翹尾效應(yīng)。廠家和經(jīng)銷商為沖刺年度目標(biāo)會進(jìn)一步加大促銷力度，有望推動12月市場增長動能強(qiáng)于11月。

對于消費(fèi)者而言，年底前購車可享受政策末班車紅利，但需要注意政策細(xì)節(jié)變化，理性看待短期優(yōu)惠，結(jié)合自身用車需求做出決策。

汽車經(jīng)銷商門店的銷售經(jīng)理已經(jīng)開始盤點(diǎn)庫存，他們知道12月的銷售戰(zhàn)即將打響。中國汽車流通協(xié)會的調(diào)查顯示，高達(dá)80%的同行對11月市場感到悲觀。

新勢力年末排位賽尚未結(jié)束，12月的新能源購置稅免征政策到期倒計時，將促使各品牌拿出更大促銷力度。

零跑汽車工廠生產(chǎn)線保持高速運(yùn)轉(zhuǎn)，已經(jīng)提前45天完成了50萬輛年度目標(biāo)；而理想汽車的生產(chǎn)車間，工程師們正為解決電池供應(yīng)問題加班調(diào)試新的生產(chǎn)線。

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